投资者关系

港股通投资者常见问题解答及操作指南

为促进内地与香港资本市场共同发展，中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会先后于 2014年4月10日及2016 年8月16日，原则批准上海证券交易所（简称“上交所”）、深圳证券交易所分别与香港联合交易所有限公司（简称“联交所”）、中国证券登记结算有限责任公司（简称“中国结算”）、香港中央结算有限公司（简称“香港结算”）开展沪港股票市场交易互联互通机制（简称“沪港通”）和深港股票市场交易互联互通机制（简称“深港通”）。通过“港股通”，内地投资者可以买卖规定范围的联交所上市的股票。

1.投资者参与港股通业务是否需要新开立证券账户？

答：投资者通过现有A股账户持有港股通股票，不需要新开立证券账户。2014年10 月1日起实施的《中国证券登记结算有限责任公司证券账户业务指南》规定，机构投资者可以开立多个证券账户，自然人投资者参与港股通交易可以开立多个A股账户。

2.投资者通过港股通买卖港股使用哪种货币？

答：港股通采用人民币进行交收。投资者仅限买卖港币报价的港股通股票，以人民币与券商进行结算，券商也以人民币与中国结算进行清算交收，中国结算换汇后用港币与香港结算进行清算交收。

3.投资者买入港股通股票何时可以取得证券权益？和A股有什么区别？

答：香港市场实行T+0交易，实行T+2交收，T日买入港股通股票的投资者， T+2日日终完成交收后才可以取得相关证券的权益。例如，T+1日为某只港股通股票发放红利股权登记日，则T日买入该股的投资者不能享受该红利。与此不同，投资者投资沪市A股，T日买入即可取得相关证券的权益。因此，投资者在做出买入决定时需要特别关注相关上市公司公告及除净日等信息。此外，提示投资者注意，T日，是指港股通交易日；T+1日，是指港股通交易日后第1个港股通交收日；T+2日，依此类推。

4.投资者卖出港股通股票何时丧失证券权益？和 A 股有什么区别？

答：香港市场实行T+2 交收，T日卖出港股的投资者，T日和 T+1日日终仍可享有相关证券的权益。例如，T+1日为港股发放红利股权登记日，则 T日卖出港股的投资者仍可享受该红利。与此不同，投资者投资沪市A股，T日卖出即丧失对相关证券的权益。

5.投资者通过港股通买卖港股通股票的换汇安排是怎样的？

答：由于投资者通过港股通买卖港股通股票，均以港币报价成交，而投资者实际支付或收取人民币，因此，需要将成交货币（即港币）按一定汇率换算为人民币。在这里，投资者需要注意参考汇率和结算汇兑比率两个概念。

参考汇率是指，在港股通交易日每日开市前，由中国结算根据换汇银行提供、并通过上交所网站向市场公布的汇率。参考汇率包括港币买入参考价、港币卖出参考价两项。境内证券公司可能利用该参考汇率控制投资者的资金使用。即投资者买入港股时，证券公司利用港币卖出参考价计算投资者需要支付的人民币资金；投资者卖出港股时，证券公司利用港币买入参考价计算投资者可以得到的人民币资金。投资者应事先咨询指定交易券商了解详情。

结算汇兑比率是指，当日收盘后，中国结算根据全市场港股通成交的清算净额（单边，净应付或净应收），在香港与换汇银行换汇后，将换汇成本均摊至当日所有买入成交和卖出成交,计算出的对投资者当日成交进行人民币资金结算所实际适用的汇率。结算汇兑比率包括买入结算汇兑比率和卖出结算汇兑比率两项。根据分级结算原则，中国结算按照上述结算汇兑比率对结算参与人进行人民币资金清算，结算参与人也根据该汇率对投资者进行清算。

投资者需注意，上述安排仅适用于交易结算资金的清算，公司行为类结算资金（如，派发红利）一般采用逐笔全额换汇安排。

6.参考汇率与结算汇兑比率有何不同？

答：参考汇率不等于结算汇兑比率。由于采用净额换汇安排和成本全额均摊原则，结算汇兑比率一般都会优于前述参考汇率。即，日终清算后，投资者的港股买入交易，按卖出结算汇兑比率所计算出的、实际需要支付的人民币，一般将少于证券公司日间按卖出参考价所计算出的金额。反之，日终清算后，投资者的港股卖出交易，按买入结算汇兑比率所计算出的、实际可以得到的人民币，一般将多于证券公司日间按买入参考价所计算出的金额。当然，出于风险管理的需要，可能有证券公司会在参考报价的基础上再加减一定比例来控制客户资金，投资者应事先咨询指定交易证券公司了解详情。

7.投资者开通“港股通”业务的准入条件是什么？

答：个人投资者申请买入港股通股票的，应当符合下列条件：

第一，以本人名义开立的证券账户和资金账户内的资产（不含通过融资融券交易融入的证券和资金）在申请开通权限前20个交易日日均资产在人民币50万元以上。具体认定标准进一步明确如下：（1）前20个交易日日均不低于人民币50万元；（2）开户满20个交易日；（3）前20个交易日中至少3个交易日资产不低于50万元；（4）开通港股通资格后，50万元即可自由支配（即可选择取出）。

第二，客户风险承受能力需为“C4-相对积极型”及以上且在有效期内（开户时已完成风险测评划分客户风险承受能力等级，风险测评有效期为两年，开通港股通时会提示风险承受能力是否匹配或是否已到期，投资者可通过券商软件进行测评，如有疑问可咨询开户券商）；

第三，具备港股通股票交易和外汇风险管理的基础知识，通过港股通交易知识测试（80分）。

8.港股通投资者是否会出现在港股上市公司的股东名册之中？

答：不会。港股通投资者持有的港股，由中国结算在香港结算开立证券账户，代所有投资者名义持有并存管于香港结算，最终以香港中央结算（代理人）有限公司的名义出现在港股上市公司的股东名册中。

9.港股红利派发与 A 股相比有什么差异？

答：港股红利派发与 A 股相比，主要差异包括：（1）港股红利可能派发除港币外的其他外币，中国结算将在换汇后统一以人民币形式将红利资金发给投资者。（2）港股红利可能有股利选择权，即投资者可以申报不超过股权登记日所记录的红利权数目，选择以股票股利代替现金股利。（3）港股因存在股利选择权等情况，红利登记日与红利资金实际派发日之间间隔较长。

10.投资者为什么要在账户内预留一定的资金余额，以避免可能出现的账户透支？

答：当汇率出现极端情况下的大幅波动，或者由于香港市场相关交易、结算费用的收取（例如，交易系统使用费是按实际成交宗数而不是申报笔数收取；股份交收费按成交金额计收，注意对每笔成交有最低和最高收费标准；印花税在收取时有取整到元的规定；香港结算按日收取证券组合费），均可能会导致投资者账户透支。因此，港股通投资者应关注其账户内的资金余额，做出必要的预留。

11.投资者通过“港股通”买卖港股股票需要支付哪些税费？

答：投资者在进行 “港股通” 交易时，主要支付交易税费、结算及交收服务费用、存管和公司行为服务费用。具体包括：

附件1：上海证券交易所发布《港股通业务投资者一本通》

附件2：港股通开户操作实例参考